如果说欧美经济重心产生了纽约和伦敦两大全球金融中心，那么，东亚经济重要性不断提升和区域合作不断推进所释放出来的对金融服务的庞大需求，都预示着区内金融中心将获得巨大发展，最终将形成以两个世界级金融中心为主导、其他多个区域金融中心和专业金融中心相配合的新金融布局。在东亚诸城市中，香港和上海最有机会成就全球金融中心。
提升香港为全球金融中心，有需要重点发展五个亚洲领先的金融市场：(1)通过大力挖掘内地和亚洲新兴市场上市资源、打造世界一流创新金融平台、加强香港和内地资本市场之间的连接，以及发展亚洲债券交易市场等，把香港资本市场提升至世界级水平。(2)强化人民币融资及交易功能，更好满足市场主体投资使用人民币的各种需求，提升香港离岸人民币业务枢纽地位。(3)未来20年全球的财富增长，至少有三分之二来自亚洲，香港若能有效地拓展内地市场和亚洲市场，可使资产管理逐步达到类似伦敦的世界级规模。(4)香港是“一带一路”的国际服务枢纽，可通过金融机构和资本市场融资，提供项目贷款、银团贷款、发行债券和开发基金等，发展成为“一带一路”的主要投融资平台。(5)香港具备发展成为亚洲绿色金融枢纽的优势，应通过加强境内外联动、设置境外绿色债券发行“绿色通道”，以及加快境内外绿色标准统一进程等途径，加快推动绿色金融发展。
四、调整“三元”，转变房屋发展模式
香港住房问题的症结，在于房屋发展模式的内在缺陷。从供应方式和价值取向看，全球房屋发展模式主要有三种：一是欧美的市场供应+税收调控模式；二是新加坡的政府供应模式；三是香港的投资/投机主导模式。从客观效果看，欧美模式最佳，新加坡模式次之，香港模式后遗症最大。因为在香港模式下，房屋供应和需求是严重不对称的。需求主要来自三方面：(1)本地居民的居住需求，(2)本地居民和企业的投资需求，(3)境外投资需求。其中，只有本地居民的居住需求与居民收入相对应；然而，香港作为国际都会，投资需求可以无限大，长期以来一直是香港楼市的主宰，带动房价不断暴涨，大大超越市民收入增长。
我们曾经发明一个指标---居住负担指数 (Living Burden Index，LBI，为房价升幅与收入升幅之比。当指数为1时，居住条件不变；当指数大于1时，居住条件下降；当指数小于1时，居住条件改善)，用于衡量香港居住条件的变动情况，发现1985-2020年香港私人住宅价格狂升21.2倍，人均收入只增加6.5倍，居住负担指数高达惊人的3.3，反观美欧等发达经济体却只有0.7-1.0。统计数字虽然枯燥，但香港市民居住条件不断恶化的最大秘密，就隐藏于此。
现实地看，长期的供需不对称，使香港房地产部门深陷两难困局：一方面，房价早已抛离絶大多数普通市民的购买能力，要化解社会怨气，需要增加住宅供应以降低楼价。但另一方面，高楼价已成为本港消费、投资、财政和就业的最大支撑，楼价大跌可能引发一系列严重后果。同时，也应看到，香港房屋市场存在过份波动的特点，采用纯市场手段不仅无法有效地平衡供求关系，还可能带来新的危机。 |
