中评社香港6月11日电／日本财务省5月31日公布的外汇干预实际数据显示，4月26日～5月29日实施的外汇干预总额达到9.7885万亿日元。日本原大藏省（现为财务省）财务官榊原英资接受日经新闻专访时，就买入日元进行外汇干预的措施表示：“由于外汇储备不能大幅减少，因此能够干预的金额有限”。然后对此次的干预评价称：“有一定效果”。他就今后的日元汇率预测称，美国经济将走弱，日本经济将相对走强。因此认为到2025年日元有升值（美元贬值）到1美元兑换130日元左右的空间。
记者：您如何看实施外汇干预？
榊原英资：可以说干预取得了一定效果。和日元的贬值水平相比，可能（财务省）在意的是日元贬值加剧的速度感。与我过去干预外汇时相比，现在的市场规模更大。因此，如果要进行实际干预的话，必须投入相当大的金额，而且需要选择市场参与者意想不到的时机来实施，否则难以产生效果。
记者：很多人认为，因为受到外汇储备的制约，所以卖出外汇、买入日元的干预是有限的。
榊原英资：确实存在外汇储备方面的制约。我过去也参与过外汇干预，曾在用掉约10分之1外汇储备时，就觉得无法再继续干预了。其中的原因是，不仅可以使用的现金和存款以及可变卖的美国国债等存在限制，而且要考虑适当的外汇储备余额水平。不能大幅减少外汇储备。
记者：有不少意见认为，外汇干预必须按照国际规则来实施，这里面的具体规则是什么呢？
榊原英资：虽然谈不上什么国际规则，但至少在干预日元兑美元汇率时，必须得到美国的同意。美国财政部长叶伦最近反覆强调：“应该少进行”干预，这可能是她的真心话。
记者：这次是在日本的节假日和美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议刚刚结束之后干预外汇。
榊原英资：这并不算违反规则。干预要在（市场）预料不到的时候进行，效果才会更好。美国方面可能也对此无话可说。相互进行外汇干预时都是如此。
记者：原来预计2024年初美国将进行降息，同时日元贬值将趋于稳定，但实际上美国降息推迟，日元贬值加剧。请您谈一下对今后的预测。
榊原英资：我认为美国经济比较强劲。由于目前还不清楚美联储是否会降息，因此短期内日元贬值趋势或许会持续。
但我一直觉得美国经济今后可能会稍微变弱，日本经济（相对而言）可能会相当强劲。如果是这样的情况，完全有可能从日元贬值转为日元升值。到2025年，日元升值美元贬值到1美元兑130日元左右也不奇怪。
记者：日本银行（央行）在3月解除了负利率政策，市场正在关注下一步将会如何发展。
榊原英资：我（对日本银行的现任管理层）比较瞭解，因此可能会持有偏袒的态度，但迄今为止日本银行的金融政策是合理的。我认为日本银行最终会走向（进一步）加息。
记者：关于日本银行的政策调整，市场上部分人士认为日元贬值的负面影响很大。
榊原英资：对于日本而言，日元升值可能更有利。过去有观点认为日元贬值会促进出口增长，但考虑到随着日本企业进军海外，国际化进程不断加快，变得难以受到汇率波动的影响，（对进口有利的）日元升值仍然具有一定好处。如果进口商品价格上涨，将对日本国内消费产生负面影响，目前这种因素可能较为突出。综合来考虑，我认为日元贬值没有什么好处。
榊原英资（さかきばら・えいすけ），1964年毕业于东京大学经济学部，随后进入东京大学研究所，1965年加入大藏省（现财务省）。1995年~1997年担任国际金融局长，1997年～1999年担任财务官，由于其积极的汇率干预立场等原因被誉为“日元先生”。1999年7月退出官场后，历任庆应义塾大学和青山学院大学教授等职，目前担任一般财团法人印度经济研究所理事长。 |
