中评社香港6月11日电／美国联储局将于本周议息，与年初的预期不同，市场几乎一致肯定届时不会减息，相信今年内会减息的分析师则愈来愈少。
大公报报导，一般而言，减息的目的是刺激经济增长，但若果经济仍未出现衰退先兆，勉强减息或会令经济和通胀变得过热。翻查联储局历来的减息行动，往往是经济处于衰退边缘，又或者金融市场出现极度波动，如上世纪的长期资本管理公司倒闭事件，联储局才会先发制人减息。
为持续高息环境作准备
而且，减息往往是在低通胀、无通胀，甚至是通缩下进行，如今美国通胀率达3.6%，仍远高于联储局目标的2%。因此，如果现在减息，通胀势被谷高，届时联储局或很快需要调头加息遏通胀。
至于现今美国经济，上季增长已回落至1.3%，但分析师预期，美国今年全年经济增长将会达至2.4%，虽然不算强劲，但高于联储局所定义的1.8%无通胀增长标准。若果企业盈利改善，未来劳工市场的热度将持续，导致工资有增无减，并刺激通胀进一步上升。
在这情况下，联储局要平衡通胀升温和经济增长的任务上，有着非常大的挑战，故该局目前的注意力，已不在尽快把利率回复正常化的水平，而是如何防止经济持续增长而引发的高通胀效应。因此，即使今年全不减息，相信亦不会令市场太意外。 |
