中评社香港5月30日电／大公报报导，据中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心分析说，自2024年初以来，美汇指数经历两轮明显升势后，于4月中至5月震荡回落，年初至5月22日美汇指数累升3.4%。受到强美元影响，亚太货币分化承压，当中对于日圆、韩圜、泰铢的压力最为明显。
日央行紧缩不及预期，日美利差仍大，引致日圆成为亚洲主要经济体中表现最弱货币。泰铢跌破37关口、刷新2022年11月以来的低位，是东盟中压力最大的货币。新西兰元、印尼盾、澳元压力亦较大，印尼盾一度跌至近4年低点；澳元和纽元均承压走弱，但仍高于2023年11月的水平。3月以来越南盾快速走弱，连续创纪录新低；马来西亚令吉年内在4.60至4.90区间弱势波动，短暂刷新历史最低位4.9（超过亚洲金融危机时的最弱水平4.725）；菲律宾披索跌破58重要关口，逼近历史最低59。新加坡元、港元、印度卢比等币值较为稳定。
亚太经济体韧性增强
短期内，虽然亚太经济体面临“稳经济”和“稳汇率”政策权衡挑战，外汇市场整体或仍有阶段性压力，但与1997年亚洲金融危机时期相比，亚太经济韧性已整体增强。从经济基本面来看，亚太经济体均已于2023年实现疫后经济复苏。从外贸依存度看，当前多数亚太经济体的对外贸易依存度仍处于较高水平，尤其是香港、新加坡、越南等。从外汇储备水平来看，多数亚太经济体外汇储备进口支付能力远超安全水平。与1997年对比，各经济体外汇储备总额和充足性有显着增长。从外债负担水平来看，日本、柬埔寨、马来西亚、澳洲和新西兰压力相对较大。
短期看，在经济偏韧性增长之下，美联储“预防式减息”（即主动压低实际利率、平衡当地通胀与增长之间的矛盾）的意愿不强，支撑美元走势。另外，欧央行货币政策总体偏鸽，倾向采取较宽松的政策，从技术层面提振美元。此外，地缘局势不确定性仍高，推升避险需求，有利提振美元走势，但高利率对增长的影响逐渐显现。美联储年内减息有一定概率在9月落地。伴随减息预期逐渐明确，料亚太新兴经济体汇市压力随之趋弱。后续新西兰元、越南盾、韩圜、澳元、马来西亚令吉、泰铢、日圆等币值或仍有一定压力；印度卢比、印尼盾等币值则料较为坚挺。 |
