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| 美元资产价格下行压力大，提防出现美债、美股、美元同步急跌的三杀场面。（大公报） |
中评社香港5月29日电／大公报报导，中国发行特别国债市场反应佳，显示人民币资产在全球十分抢手。相反，美债表现弱势，即使中东地缘政治局势紧张、美国联储局放慢缩减资产负债表规模的步伐，但美债价格表现依然毫无起色，就连华尔街老手亦建议美国投资者转移投资海外，从中反映美债等美元资产并不安全，投资风险日高。
上月美国消费者物价指数升幅3.4%，较3月份稍为回落0.1个百分点，但与2%通胀目标仍有一定距离，多位美联储委员认为抗击通胀之路仍然十分遥远，预期现水平利率仍然维持一段时间，拖累美国国债价格持续走低，今年来整体平均回报为负1.8%，除非美联储意外大幅减息，否则很大机会今年全年回报再度见红，令美债在全球吸引力进一步下降。
美债回报见红 失避险功能
事实上，反映美国整体国债价格表现的债券指数在过去五年累跌约2.1%，表现令人失望，令市场质疑美债的避险资产功能不再。
就算最新美国经济数据表现疲弱，例如失业率、新领失业救济金人数上升，年内减息预期升温，加上美联储放慢缩减资产负债表规模的步伐，减少在市场出售国债资产，但美债价格仍然反弹乏力，在波动的环球投资市场之中，美债完全发挥不出避险功能。目前10年及30年期债息高企于4.4厘及4.5厘水平，但未见买盘积极入市。
华府狂举债 吓怕投资者
事实是投资者眼见过去五年美债回报持续见红，已重挫市场投资信心，影响美国财政部标售国债的认购反应，这与中国首批400亿元30年期特别国债获得不俗市场反应成强烈对比。
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